Zerobond

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Zerobond

Bild von maniacvector auf Freepik

1. Was ist ein Zerobond?

Ein Zerobond (auch Nullkuponanleihe oder Zero-Coupon-Bond genannt) ist eine Anleihe, die keine regelmäßigen Zinszahlungen leistet. Stattdessen wird sie mit einem Abschlag (Disagio) auf den Nennwert emittiert und am Ende der Laufzeit zum vollen Nennwert zurückgezahlt.

➡ Der Gewinn für den Anleger ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Rückzahlungsbetrag.

💡 Beispiel:
Ein Anleger kauft einen Zerobond mit einem Nennwert von 1.000 € für 800 €.

  • Nach 10 Jahren erhält er 1.000 € zurück.
  • Der Gewinn von 200 € entspricht den aufgelaufenen Zinsen.

2. Merkmale eines Zerobonds

📌 1️⃣ Keine Zinszahlungen während der Laufzeit

  • Es gibt keine jährlichen Kuponzahlungen (Zinszahlungen).
  • Der Zinsertrag entsteht durch die Differenz zwischen Kauf- und Rückzahlungspreis.

📌 2️⃣ Emission unter dem Nennwert

  • Zerobonds werden meist unter ihrem Nennwert verkauft (z. B. für 70 % oder 80 % des späteren Rückzahlungswerts).

📌 3️⃣ Feste Laufzeit & garantierte Rückzahlung

  • Am Ende der Laufzeit erhält der Anleger den vollen Nennwert zurück.

📌 4️⃣ Hohe Zinssensitivität

  • Da es keine regelmäßigen Zinszahlungen gibt, reagieren Zerobonds besonders stark auf Zinsänderungen.
  • Steigende Marktzinsen → Zerobond-Kurse fallen 📉
  • Sinkende Marktzinsen → Zerobond-Kurse steigen 📈

3. Beispiele für Zerobonds

📌 1️⃣ Staatsanleihen als Zerobonds

Viele Staaten emittieren Zerobonds als langfristige Anlageform.
💡 Beispiel:

  • Die USA geben sogenannte Treasury Bills (T-Bills) aus, die oft als Kurzfrist-Zerobonds dienen.
  • Deutschland gibt gelegentlich Bundesanleihen ohne Kupon aus.

📌 2️⃣ Unternehmensanleihen als Zerobonds

Einige Unternehmen nutzen Zerobonds zur langfristigen Finanzierung, weil sie erst am Ende der Laufzeit zahlen müssen.
💡 Beispiel:

  • BMW oder Siemens könnten Zerobonds emittieren, um Kapital für Investitionen zu beschaffen.

📌 3️⃣ Zero-Coupon-Bonds im Investmentbereich

💡 Beispiel:

  • STRIPS (Separate Trading of Registered Interest and Principal Securities) sind in den USA verbreitete Zerobonds, die aus aufgespaltenen Staatsanleihen bestehen.

4. Vorteile & Nachteile von Zerobonds

✅ Vorteile

✔ Planbare Rendite – Der Ertrag steht bei Kauf bereits fest.
✔ Geringes Risiko bei Staatsanleihen – Bei Anleihen von soliden Staaten ist das Ausfallrisiko sehr niedrig.
✔ Steuerliche Vorteile – In manchen Ländern fällt die Steuer erst bei Rückzahlung an.

❌ Nachteile

❌ Kein laufendes Einkommen – Anleger erhalten während der Laufzeit keine Zinsen.
❌ Kursrisiko – Starke Schwankungen, wenn die Zinsen steigen oder fallen.
❌ Lange Kapitalbindung – Der Anleger kann erst am Laufzeitende über sein Geld verfügen.

5. Fazit

📌 Zerobonds sind eine interessante Anlageform für Investoren, die eine sichere und planbare Rendite erzielen möchten. Sie sind besonders bei langfristigen Investitionen sinnvoll, eignen sich aber weniger für Anleger, die regelmäßige Zinserträge benötigen. 🚀 Du möchtest zu diesen Begriff oder einem anderen Thema mit uns ins Gespräch kommen? Dann kontaktiere uns einfach hier!

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